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【资讯】广发易阳方经济转型驱动新蓝筹机会

发布时间:2020-10-17 00:58:48 阅读: 来源:输送带厂家

广发易阳方:经济转型驱动新蓝筹机会

广发基金副总经理易阳方表示,中国目前处于经济转型期,上市公司盈利大幅下降,估值中枢也相应下降。尽管目前估值水平接近历史低点,但市场“决定”这是一个相对合理的水平。  易阳方表示,过去在凯恩斯理论的政策刺激需求下,投资和出口拉动中国经济高速增长,但房地产、基建等大型固定资产投资效率已极低,出口接近饱和,而负面的流通性、价格泡沫、滞胀问题开始显现。从长远经济周期看,目前中国经济处于一个旧技术支撑的萧条复苏期,政策面只能解决短期经济陷入硬着陆,无法短时间内解决长期增长的问题。  易阳方认为,目前中国后工业化遇到的问题与美国70年代非常类似。当时需求已无增长空间,在经历10年滞胀后,里根政府从供给出发,降低经济中制约生产的成本,提高劳动生产力,用科技、放松管制、税收减免、体制改革等措施解决了经济增长问题。中国未来的出路也是如此。易阳方认为,对政策预期是一个被动维稳,是一个对冲式的,短期内市场并没有系统性机会。  易阳方进一步表示,市场资金在潜移默化地转移主阵地。过去房地产、金融涌入大量资金,但现在产业资本已开始减持,未来内需消费会出现一些结构性投资机会,拥有核心竞争力的科技创新企业也会得到资金的青睐。

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