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优酷土豆合并抱团取暖者的马太效应

发布时间:2021-01-16 21:35:12 阅读: 来源:输送带厂家

3月12日下午,中国最大的两家视频网站优酷和土豆今日宣布合并,新公司名为“优酷土豆”,根据数据,优酷市值为19.3亿美元,土豆市值4.02亿美元。华尔街日报网站援引易观国际的数据称,2011年中国网络视频广告市场规模达16.9亿元,其中优酷占据21.8%的网络视频广告市场,土豆份额为13.7%。按此计算,合并完成后,优酷土豆合计份额将达35.5%,成为远超第二位的视频网站。据称,优酷土豆合并完成后,优酷CEO古永锵将出任新公司CEO,而土豆CEO王微将进入新公司董事会,双方合作的其他细节仍在讨论中,预计本交易将在第三季度完成。

根据协议条款,土豆的美国存托凭证将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证。截至美国东部时间3月9日收盘,优酷在纳斯达克股价收报为25.01美元,土豆股价为15.39美元,按土豆每股ADS兑换1.595股优酷ADS计算,土豆合并后的股价价值将达39.89美元,较目前的股价溢价为159%。,此次合并本质上是优酷收购了土豆,而采取的100%换股的方式,是双方基于财务状况等现实的最佳选择。

对于此次合并,双方都表现出极大的热情。土豆创始人、董事长兼CEO王微表示,优酷和土豆的合并将进一步强化两家的行业领先地位,分享品牌、版权、用户内容、用户群体,以及移动视频领域的关系和专业经验。优酷创始人、董事长兼CEO古永锵用5个最来形容合并后的优酷土豆:“最庞大的用户群体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台、最强大的收入转换能力、最高质量的视频体验。”他强调,此次合作将产生多方面的协同效应。

此次合并的背景,正是当前激烈竞争的网络视频市场。目前,视频行业已经结束了资本、牌照、带宽等方式的竞争而回归到内容、用户体验与商业模式的竞争。

在这个市场中,虽有着4.5亿用户,广告市场规模达16.9亿元,但也有多家服务提供商。尽管优酷和土豆分别处于视频市场上的一、二位,但百度、腾讯、盛大网络、搜狐都是强有力的竞争对手。在经历过了去年惨烈的争抢电视剧版权资源后,视频网站的竞争变得更加激烈,视频网站的账面数字并不乐观。不管是优酷还是土豆的财务数据都不好看。优酷去年第三季度净亏损4750万元,土豆网当季净亏损5560万元。

但各大视频网站掌门人并不悲观,实际情况也是如此,据艾瑞资讯《2010-2011年中国在线视频年度监测报告》数据显示,2010年我国使用过网络视频服务的用户总数已达3.27亿人,同比增长41.7%。

正是在良好的市场数据下,在合并公布前几个月,优酷网首席财务官刘德乐强调,2012年该公司的战略重点是加大投入,争抢市场占有率,盈利并不是主要意图。土豆网首席执行官王微也表示,“2012年的战略重点是增加网站流量及收入的市场份额”。由此可见,抢占市场份额、烧钱仍将是今年的主流,而抱团烧钱显然能坚持得更久。

另一方面,对于视频服务提供商来说,网站流量和广告协同效应是增加收入的关键,为了能吸引到广告商,视频网站就得先期投入,搭建强大的平台,吸引用户,一方面吸引广告商,另一方面通过用户数量来分摊版权及宽带费用。所以,对于国内网上视频市场而言,可以说大就是强,而且,大不但是强的前提,甚至本身就是强。“最大的用户群规模带来最大的商业化能力,也带来最大的内容和技术再投资能力”。而对于企业而言,横向合并是最快的实现规模集聚的方式,土豆和优酷的合并正属于横向并购,而古永锵所强调的协同效应,主要也来自于横向合并带来的成本优势和市场竞争优势。

从成本而言,经过了去年惨烈的版权战之后,对于国内视频网站而言,主要的成本之一的版权费用大大增加,这也间接导致两家合并。和IT硬件也嘚以专利为目的的收购相似,合并之后,两家资源互补,可以分享各自的独家内容,这不但可以有效的降低支出,也将为两家网站创造更多的流量、点击和收入。而且,通过合并内容预算,优酷土豆可以拥有更全面的内容,在面对电视台及节目制作公司等合作方时,具有更多的主动权。

从竞争优势而言,合并后的公司可以在内容、营收、日常和管理费用等方面分享显著的协同效应,行政费用等、财务成本也将因此降低。特别是在技术、资源、营销等后台整合后,管理和营销效率将极大提高。而且,更重要的是,合并后的优酷土豆,在用户花费时间上,是中国第二大视频网站。在独立用户访问数量上,是中国第三或第四。这都使得优酷土豆在面对广告商的时候议价能力大大提高。

应该看到,优酷土豆的横向合并虽不能完全弥补他们营业模式的一些天然缺陷,但已可以借助其份额使自身具有一定的独特优势。奇艺借助百度搜索,带来强大的流量支持,腾讯、新浪、搜狐则有用户量庞大的主网站支持,而优酷土豆缺乏这种渠道的支持,必须专靠视频吸引人。不过,随着合并,优酷土豆占据了整个视频市场的35%,这种远超第二位的优势本身就会形成一种渠道:当用户想到看一个视频、一个电视剧、一个电影时,首先想到的就是优酷土豆,这种份额领先带来的“首选优势”本身就成为了一种渠道。

总体而言,市场对此次合并普遍持乐观态度。对于此次合并,爱奇艺CEO龚宇、搜狐CEO张朝阳对此都持乐观态度,认为行业集中度提高,有利于行业的健康发展。而PPTV的CEO陶闯则认为,这两家视频网站的联手,对搜狐视频和爱奇艺这类网页端视频类公司有很大挑战,但对PPTV以及PPS等客户端视频服务影响有限。

无论是成本优势,还是市场竞争优势,或者“大”所带来的“首选优势”,都将沿着马太效应的路径进行,强者愈强。所以,随着竞争的深化,网络视频市场的集中度还会提高,最终将只剩下2-4家。长期而言,市场将稳定在一种相对默契的竞争态势。虽然,从某个角度而言,这种默契将伤害消费者剩余,但长期而言,内容的丰富和质量上将会出现很大的飞跃。

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